L’inflation helvétique au plus bas depuis 2021
En Suisse, le taux d’inflation annuel a ralenti à 1% en mars après 1,2% au mois de février. Cette nouvelle a surpris les analystes qui attendaient une réaccélération à 1,3%.
Contrairement aux Etats-Unis, à l’Europe ou au Royaume-Uni qui luttent toujours face à une inflation tenace, la hausse des prix helvétique est à présent bien ancrée dans la fourchette cible de stabilité des prix de la Banque nationale suisse (BNS) comprise entre 0 et 2%.
Pour comprendre l’impact de ce recul, nous pouvons effectuer un retour en 2022. L’inflation avait brusquement accéléré face à la flambée des prix de l'énergie initiée par l'invasion de la Russie en Ukraine. Ainsi, en août, l’inflation culminait à un sommet historique de 3,5%. Afin de lutter contre cette hausse des prix, la Banque nationale suisse a pris des mesures drastiques, redressant progressivement son taux directeur pour le porter de -0,75% en mars 2022 à 1,75% en juin 2023. Cette décision couplée à la baisse des prix importés a permis à l’inflation de refluer petit à petit jusqu’à atteindre en mars son plus bas niveau depuis 2021. A cela s’ajoute la hausse des loyers anticipée par les analystes qui ne s’est finalement pas matérialisée.
Dans ce contexte, la BNS a pris à contre-pieds les marchés en devenant la première grande banque centrale occidentale à abaisser son taux directeur lors de sa réunion de mars. Cette baisse de taux avait aussi pour but de limiter la force du franc qui pénalise fortement les entreprises exportatrices suisses. Par rapport au mois de décembre, l’institut a revu à la baisse ses prévisions d’inflation de 1,9% à 1,4% pour 2024 et de 1,6% à 1,2% pour 2025. A présent, les marchés anticipent encore deux baisses de taux en 2024. Ces dernières sont plutôt attendues en deuxième partie d’année car la BNS n’a pas de nécessité de se presser. En effet, le taux directeur actuel à 1,5% n’est pas restrictif pour l’économie et la Suisse a de l’avance sur ses homologues européens et américains qui ont des taux culminant à respectivement 4% et 5,25%.
Une version de cet article est parue dans Arcinfo.